①约作于淳熙十年（1183）秋，时稼轩罢居带湖。南溪：洪迈《稼轩记》不载，当是稼轩园林中新开辟的一条溪水。南溪初成，即景抒情。起韵点题，寓情于物，透过一层。次韵以忆中湘江风光陪衬，一石二鸟，启人想象。下片抒情，命笔特奇：待学渊明种菊，却无其“酒兴诗情”；欲师范蠡泛舟，又少西子为伴。语调诙谐，然内心苦闷：不甘寂寞，却又无可奈何。
②“婆娑（suō梭）”三句：溪水初来，青山欣喜欲舞。按：一本题作《所居山为仙人舞袖形》。又，据洪迈《稼轩记》，稼轩新居中有“婆娑堂”。婆娑：翩翩起舞貌。怪：难怪。分得清溪半篙水：新辟的南溪引来半篙秋水。篙（gāo高）：撑船用的竹竿。
③“记平沙”三句：以“记”字领起回忆，由南溪山水联想到湘江风景依旧。按：稼轩曾官湖南潭州（今湖南长沙市），故有此回忆。渔樵：渔父樵夫。
④“东篱”三句：谓愿学陶渊明种菊，但酒兴诗情又不全相似。按：陶渊明一生爱菊，归隐田园后，以诗酒黄菊自娱。其名篇《饮酒（之二）》云：“采菊东篱下，悠然见南山。”
⑤“十里”六句：用范蠡助越灭吴，载西施泛舟五湖事。参见前《摸鱼儿》（“望飞来半空鸥鹭”）注⑨。棹（zhào兆）：船桨，代指船。争：怎。西子：西施。
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